新華社華盛頓5月4日電 （國際觀(guān)察）美聯(lián)儲貨幣政策“急轉彎”沖擊全球金融穩定
新華社記者熊茂伶
美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )4日宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng )下美聯(lián)儲2000年以來(lái)單次加息最大幅度，體現出美聯(lián)儲收緊貨幣政策的緊迫性。
分析人士認為，美聯(lián)儲前期行動(dòng)遲緩，一定程度上導致美國面臨40年來(lái)最嚴重通脹局面。如今為遏制通脹風(fēng)險，美聯(lián)儲不得不在加息、縮表上“快步走”。這一政策失序不僅導致美國經(jīng)濟衰退風(fēng)險上升，也造成負面外溢效應，沖擊全球金融市場(chǎng)并加劇新興市場(chǎng)壓力。
5月4日，在美國首都華盛頓，美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )臨時(shí)主席鮑威爾出席新聞發(fā)布會(huì )。 新華社記者 劉杰 攝
行動(dòng)遲緩致通脹失控
美國通脹上升早有端倪。去年2月初，美國前財政部長(cháng)、哈佛大學(xué)教授薩默斯就撰文警告，美國大規模財政刺激政策可能引發(fā)“一代人未曾見(jiàn)過(guò)的通脹壓力”，美國需快速調整財政和貨幣政策以應對通脹風(fēng)險。然而，拜登政府和美聯(lián)儲屢次用“通脹暫時(shí)論”來(lái)淡化風(fēng)險。
事實(shí)證明“通脹暫時(shí)論”是明顯誤判。美聯(lián)儲去年12月放棄通脹“暫時(shí)性”的表述，決定加快縮減資產(chǎn)購買(mǎi)規模。此后，包括美聯(lián)儲臨時(shí)主席鮑威爾在內的美聯(lián)儲官員承認通脹上升比預期幅度更大、持續時(shí)間更長(cháng)，美聯(lián)儲政策重點(diǎn)也逐漸從促就業(yè)、穩經(jīng)濟轉向抗通脹，但其政策調整已遠遠落后于通脹形勢。
美國智庫彼得森國際經(jīng)濟研究所高級研究員加里·赫夫鮑爾接受新華社記者采訪(fǎng)時(shí)表示，美聯(lián)儲去年五六月份就應行動(dòng)，卻向市場(chǎng)發(fā)出了錯誤信號，未及時(shí)遏制通脹，是巨大的“人為錯誤”。
據美國消費者新聞與商業(yè)頻道報道，美國誤判通脹有多重原因：美聯(lián)儲系統經(jīng)濟學(xué)家遍布政府部門(mén)，分析方式趨同；過(guò)度依賴(lài)傳統的經(jīng)濟預測方式，已不適合當下形勢；推動(dòng)巨額財政支出的政治壓力等。
報道援引知情人士消息稱(chēng)，在早期討論中，白宮官員承認刺激計劃和基礎設施支出可能導致通脹，但選擇無(wú)視這種風(fēng)險，因為這些政策“在政治上受歡迎”，也能進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)濟復蘇。
加速加息或致復蘇脫軌
隨著(zhù)通脹形勢持續惡化，美聯(lián)儲3月中旬開(kāi)啟加息周期，其多名官員密集發(fā)聲，支持必要時(shí)采取激進(jìn)加息策略以抑制通脹。
5月4日，在美國首都華盛頓，美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )臨時(shí)主席鮑威爾出席新聞發(fā)布會(huì )。 新華社記者 劉杰 攝
在5月4日結束的貨幣政策會(huì )議上，美聯(lián)儲決策層一致同意加息50個(gè)基點(diǎn)，并計劃從6月1日起縮減規模近9萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負債表。
鮑威爾在會(huì )后記者會(huì )上說(shuō)，未來(lái)幾次會(huì )議將討論進(jìn)一步加息。當被問(wèn)及加速收緊貨幣政策是否會(huì )導致衰退風(fēng)險時(shí)，鮑威爾表示，美國家庭和企業(yè)財務(wù)狀況良好，勞動(dòng)力市場(chǎng)強勁，經(jīng)濟有望實(shí)現“軟著(zhù)陸”，但也面臨挑戰。
薩默斯指出，從過(guò)去幾十年的歷史經(jīng)驗來(lái)看，在高通脹和低失業(yè)率的過(guò)熱狀態(tài)之后，美國經(jīng)濟通常會(huì )很快出現衰退。
赫夫鮑爾也認為，雖然美國經(jīng)濟今年第二季度有望扭轉第一季度萎縮的局面，但第四季度或明年第一季度，美國經(jīng)濟衰退的可能性依然存在。
美聯(lián)儲前副主席羅杰·弗格森也表示，預計美國經(jīng)濟在2023年陷入衰退。
新興市場(chǎng)或遭多重沖擊
美聯(lián)儲轉向激進(jìn)加息可能對新興市場(chǎng)產(chǎn)生多重溢出效應，增加全球金融穩定風(fēng)險。
芝加哥均富會(huì )計師事務(wù)所首席經(jīng)濟學(xué)家戴安·斯旺克認為，每次美聯(lián)儲加息，發(fā)展中經(jīng)濟體都面臨本幣貶值、通脹上行和償債壓力等挑戰。
美國企業(yè)研究所經(jīng)濟學(xué)家德斯蒙德·拉赫曼告訴新華社記者，隨著(zhù)美聯(lián)儲進(jìn)入緊縮周期，美元資產(chǎn)回報對投資者更具吸引力，資金將大規模從新興市場(chǎng)回流美國，并可能導致高負債的新興經(jīng)濟體出現債務(wù)違約。
國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行估計, 低收入國家中已有六成處于或即將陷入債務(wù)困境。世行行長(cháng)馬爾帕斯日前指出，各國面臨嚴重的融資壓力，預計債務(wù)危機今年將“繼續惡化”。IMF認為，主要央行在收緊貨幣政策時(shí)應清晰溝通，謹防給脆弱的新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟體帶來(lái)溢出性金融風(fēng)險。
IMF研究部門(mén)主管馬哈爾·納巴爾表示，美聯(lián)儲加速收緊貨幣政策可能增加新興市場(chǎng)資本外流壓力，推高輸入型通脹，增加債務(wù)脆弱性，并擠壓其政策空間。
