新華社北京1月20日電 題：開(kāi)年LPR再次下調，釋放哪些信號？
新華社記者吳雨、鄭鈞天
繼上月下調5個(gè)基點(diǎn)后，20日出爐的1年期貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）再次下調。同時(shí)，5年期以上LPR也在經(jīng)歷20期“按兵不動(dòng)”后有所下調。這釋放出哪些信號？
當日，中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.6%，分別較上一期下調10個(gè)和5個(gè)基點(diǎn)。
圖為一名銀行工作人員在清點(diǎn)鈔票。 新華社記者 李鑫 攝
自2020年4月20日創(chuàng )下改革以來(lái)單月最大降幅后，LPR一直“按兵不動(dòng)”，近期卻連續兩個(gè)月進(jìn)行調整。1年期LPR降幅更是從上一期5個(gè)基點(diǎn)的“最小步長(cháng)”，擴大到此次10個(gè)基點(diǎn)。這背后是何原因？
中央經(jīng)濟工作會(huì )議要求，2022年經(jīng)濟工作要穩字當頭、穩中求進(jìn)，各地區各部門(mén)要擔負起穩定宏觀(guān)經(jīng)濟的責任，各方面要積極推出有利于經(jīng)濟穩定的政策，政策發(fā)力適當靠前。
人民銀行副行長(cháng)劉國強在日前國新辦舉行的發(fā)布會(huì )上表示，在經(jīng)濟下行壓力根本緩解之前，有利于“穩”的政策要多出臺，做到“以進(jìn)促穩”。政策要充分發(fā)力，把貨幣政策工具箱開(kāi)得再大一些。
“年初下調政策利率，引導LPR報價(jià)下降，正是貨幣政策主動(dòng)作為、靠前發(fā)力的體現?！敝袊裆y行首席研究員溫彬表示，作為L(cháng)PR報價(jià)的基礎，1月17日中期借貸便利（MLF）的操作利率較前次下降10個(gè)基點(diǎn)至2.85%，帶動(dòng)本月LPR兩個(gè)品種報價(jià)下調。LPR下降會(huì )傳導至企業(yè)的貸款利率，降低信貸融資成本，這傳遞出人民銀行加強預期管理、呵護市場(chǎng)信心的信號。
人民銀行貨幣政策司司長(cháng)孫國峰表示，通過(guò)LPR傳導降低企業(yè)貸款利率，推動(dòng)企業(yè)綜合融資成本穩中有降，有助于激發(fā)市場(chǎng)主體融資需求，穩定經(jīng)濟大盤(pán)。
值得注意的是，此次LPR再次出現非對稱(chēng)下降，與1年期降幅不同，與個(gè)人住房貸款利率掛鉤的5年期以上LPR下調了5個(gè)基點(diǎn)。
圖為2020年11月12日拍攝的上海龍陽(yáng)路立交橋附近的商品房（無(wú)人機照片）。新華社記者 丁汀 攝
“5年期以上LPR是中長(cháng)期貸款的定價(jià)參考，涉及面相對廣泛，調整需要更加審慎?！闭新?lián)金融首席研究員董希淼表示，一方面，5年期以上LPR下降或引導制造業(yè)、按揭貸款等中長(cháng)期信貸成本下行；另一方面，下調5個(gè)基點(diǎn)也充分考慮了促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展的要求。
“我的貸款重新定價(jià)日在2月中旬，說(shuō)不定能趕上這波利率下調。不過(guò)，此次下調對我的月供影響并不大?！鄙虾Ｊ忻裼谛〗闳ツ?月貸款購置了一套住房，貸款300多萬(wàn)元、期限30年。5年期以上LPR下調后，她連忙算了一下，月供可以少還近100元。
據易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進(jìn)測算，以100萬(wàn)元貸款金額、30年期等額本息還款的按揭貸款為例，此次利率調整后，月供約能減少30元?！皩τ谫彿空邅?lái)說(shuō)，5個(gè)基點(diǎn)的降幅對月供影響有限，但信號作用更大，有助于房地產(chǎn)市場(chǎng)預期穩步改善?！?/p>
“LPR是一個(gè)宏觀(guān)變量，其變動(dòng)不針對具體行業(yè)，也就是說(shuō)對所有行業(yè)都有影響?！眲鴱姳硎?，通過(guò)發(fā)揮貸款市場(chǎng)報價(jià)利率改革效能，可推動(dòng)企業(yè)綜合融資成本穩中有降。2021年全年我國企業(yè)貸款利率為4.61%，是改革開(kāi)放40多年來(lái)最低水平。
專(zhuān)家表示，在需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力下，宏觀(guān)政策要靠前發(fā)力，主動(dòng)出擊，有利于經(jīng)濟穩定的政策要積極推進(jìn)。
去年12月以來(lái)，人民銀行進(jìn)一步加大跨周期調節力度，做好跨年度政策銜接，積極運用結構性貨幣政策工具做好“加法”。降準落地釋放長(cháng)期資金，引導LPR下降，實(shí)施兩項直達工具的接續轉換……這些措施既有助于2021年穩定信貸總量、優(yōu)化信貸結構，也助力2022年平穩開(kāi)局。
劉國強表示，2022年，穩健的貨幣政策靈活適度，人民銀行將加大跨周期調節力度，注重政策靠前發(fā)力，進(jìn)一步發(fā)揮貸款市場(chǎng)報價(jià)利率改革效能，穩定銀行負債成本，促進(jìn)企業(yè)綜合融資成本穩中有降，推動(dòng)金融系統向實(shí)體經(jīng)濟讓利。
