新華社法蘭克福/紐約3月20日電（國際觀(guān)察）歐美銀行業(yè)系統性風(fēng)險短期難消
新華社記者邵莉 劉亞南
瑞銀集團宣布收購瑞士信貸銀行后的首個(gè)交易日，歐洲與美國市場(chǎng)銀行股出現大幅波動(dòng)，反映投資者信心仍未恢復。國際觀(guān)察人士認為，市場(chǎng)對歐美銀行業(yè)的信心危機不斷發(fā)酵，正向行業(yè)估值、整體流動(dòng)性等更廣領(lǐng)域蔓延，系統性風(fēng)險短期內恐難消除。
歐洲：瑞信風(fēng)波加劇行業(yè)估值擔憂(yōu)
瑞銀19日宣布將收購瑞信后，歐洲股市20日有所反彈，但銀行股依然下跌。當天歐洲早盤(pán)，德國商業(yè)銀行和德意志銀行股價(jià)一度下跌超7%，荷蘭國際集團則在當天大部分交易時(shí)間里領(lǐng)跌歐洲斯托克50指數成分股。
這是2022年10月3日在瑞士日內瓦拍攝的瑞士信貸銀行大樓的資料照片。（新華社記者連漪攝）
瑞信和瑞銀的信用違約保險費用20日同時(shí)大幅上升，表明投資者對銀行收購后的償付能力仍有疑慮。自2008年國際金融危機以來(lái)，這一指標因與危機相關(guān)而一直備受關(guān)注。
機構專(zhuān)家認為，瑞信收購價(jià)格僅為其上周五市值的約40%，讓投資者信心難以恢復。此外，瑞士金融當局將瑞信票面價(jià)值約160億瑞士法郎（約合173億美元）的額外一級資本債券（AT1）注銷(xiāo)，引發(fā)市場(chǎng)對這類(lèi)債券的拋售恐慌，進(jìn)而加大銀行業(yè)融資難度。
這是迄今為止AT1債券最大規模的注銷(xiāo)。目前，歐洲AT1債券市場(chǎng)規模約為2500億歐元。2017年西班牙桑坦德銀行以1歐元收購西班牙人民銀行時(shí)，有13.5億歐元AT1債券被注銷(xiāo)。
金融專(zhuān)家認為，為應對銀行危機而注銷(xiāo)AT1債券的操作雖有合理性，但讓債券持有人先于股東蒙受全部損失的做法不符合國際慣例，讓許多投資者感到意外。
這是2月13日在瑞士盧塞恩拍攝的瑞信銀行大樓。（新華社記者連漪攝）
德國經(jīng)濟研究所所長(cháng)馬塞爾·弗拉茨舍爾表示，瑞信案例表明，即使是具有系統重要性的大型銀行也可能陷入危機，這讓投資者和存款人產(chǎn)生恐慌。
花旗集團分析師表示，瑞銀收購瑞信，緩解了危機蔓延至其他機構的擔憂(yōu)，但從中長(cháng)期看，救助行動(dòng)將導致銀行再融資成本上升。
高盛前首席執行官勞埃德·克雷格·布蘭克芬表示，金融機構面臨更大風(fēng)險將抑制投資和借貸，經(jīng)濟增長(cháng)或將不可避免放緩。
美國：銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險難化解
近日，美國多個(gè)高校經(jīng)濟學(xué)家聯(lián)合完成的一項研究顯示，受此前美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )激進(jìn)加息影響，美國至少有186家銀行面臨與硅谷銀行類(lèi)似的境況，給美國銀行體系帶來(lái)嚴重風(fēng)險。
3月13日，客戶(hù)在美國加利福尼亞州圣克拉拉市硅谷銀行總部外排隊等候辦理業(yè)務(wù)。（新華社發(fā)，李建國攝）
這項發(fā)表在美國社會(huì )科學(xué)研究網(wǎng)的研究顯示，考慮到“持有到期”類(lèi)型債券的價(jià)格波動(dòng)，美國銀行業(yè)資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值比賬面價(jià)值低2萬(wàn)億美元。這也是硅谷銀行關(guān)閉的主要原因。更嚴重的是，大量存款并不在美國聯(lián)邦儲蓄保險公司承保范圍內，一旦未投保儲戶(hù)擠兌存款，流動(dòng)性不足的銀行很可能無(wú)法應對，脆弱性顯著(zhù)增加。
諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主約瑟夫·斯蒂格利茨日前撰文說(shuō)，硅谷銀行關(guān)閉是一家銀行的失敗，更是監管措施和貨幣政策的慘敗。他表示，美聯(lián)儲激進(jìn)加息攪動(dòng)金融資產(chǎn)價(jià)格，市場(chǎng)出現“傷亡”是預料中事，應把所有存款納入聯(lián)邦機構承保范圍。
美國中型銀行聯(lián)盟也呼吁聯(lián)邦儲蓄保險公司今后兩年為所有存款提供保險，以避免出現更大范圍擠兌。這一組織表示，美國大多數銀行正遭遇信心危機，必須立刻采取措施。
美國薩馬拉阿爾法管理公司首席執行官戴鐘凱日前告訴新華社記者，2008年國際金融危機以后，美國對具有系統重要性銀行的監管較嚴格，但對重要性相對較低的區域性銀行監管較寬松。此次由硅谷銀行關(guān)閉引發(fā)一系列金融動(dòng)蕩后，美國監管措施可能會(huì )更嚴格。
不過(guò)，監管并不是解決所有問(wèn)題的“鑰匙”。國際評級機構穆迪近日在一份報告中指出，美國聯(lián)邦政府采取措施避免銀行體系遭遇擠兌沖擊，但無(wú)法解決激進(jìn)加息帶來(lái)的風(fēng)險，而這才是當下危機的根本原因。
