在金融科技加速助推金融服務(wù)數字化轉型的大環(huán)境下，今年以來(lái)金融科技公司IPO動(dòng)作頻頻。據《經(jīng)濟參考報》記者初步統計，包括邦盛科技、第四范式、百望云、連連數字、分蛋科技在內的約10家金融科技公司在A(yíng)股、港股或美股遞交了招股書(shū)，還有部分金融科技公司已于今年順利登陸港交所。
接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)的業(yè)內人士表示，隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)金融監管進(jìn)入常態(tài)化階段，金融科技公司上市融資速度有所加快。與此同時(shí)，當前奔赴上市進(jìn)程的企業(yè)性質(zhì)與此前已有明顯變化，更側重于向金融機構提供科技服務(wù)的“技術(shù)流”或成為未來(lái)金融科技企業(yè)發(fā)展的主流。
行業(yè)內多公司謀求上市
從Wind金融科技分類(lèi)來(lái)看，目前A股上市金融科技企業(yè)共有53家，以金融IT服務(wù)商為主。最近一家在A(yíng)股上市的金融科技公司是2020年8月登陸創(chuàng )業(yè)板的天陽(yáng)科技。
今年以來(lái)，金融科技企業(yè)上市融資動(dòng)作不斷。今年6月19日，邦盛科技首次遞交科創(chuàng )板上市招股書(shū)，目前審核狀態(tài)為已受理。公開(kāi)資料顯示，邦盛科技是一家大數據基礎軟件開(kāi)發(fā)及相關(guān)應用解決方案提供商，產(chǎn)品主要應用于智慧金融領(lǐng)域。6月29日，為銀行提供財富管理和支付清算等軟件服務(wù)的開(kāi)科唯識也更新了招股書(shū)，沖刺創(chuàng )業(yè)板。在招股書(shū)中，開(kāi)科唯識將恒生電子、宇信科技、天陽(yáng)科技、科藍軟件、安碩信息和頂點(diǎn)軟件等金融科技企業(yè)作為競爭可比公司。另外，新三板公司用友金融6月14日發(fā)布公告，已向北交所提交了更新后的上市申請材料。用友金融從2019年就開(kāi)始籌備轉入精選層，后改為申請北交所上市，去年已經(jīng)進(jìn)入第三輪問(wèn)詢(xún)，但由于疫情等因素耽擱了進(jìn)程。
“從近期情況來(lái)看，金融科技企業(yè)上市融資速度加快，融資‘窗口期’或將打開(kāi)?！闭新?lián)首席研究員董希淼告訴《經(jīng)濟參考報》記者，目前來(lái)看，監管部門(mén)對平臺企業(yè)金融業(yè)務(wù)整治工作已基本完成，進(jìn)入常態(tài)化監管階段。監管政策趨于穩定，這也意味著(zhù)金融科技企業(yè)的前景趨勢更加明朗。所以，目前對金融科技企業(yè)而言，啟動(dòng)上市是一個(gè)好的時(shí)機。
不過(guò)，業(yè)內人士也強調，當前金融科技公司的“遞表”或補充材料并不意味著(zhù)最終上市融資成功，仍面臨一定不確定性。廣西大學(xué)副校長(cháng)、南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝告訴《經(jīng)濟參考報》記者，目前來(lái)看金融科技企業(yè)在資本市場(chǎng)上的認可程度有所提高。但能否成功上市融資還受到市場(chǎng)環(huán)境變化、投資者信心、企業(yè)盈利能力和風(fēng)險控制能力等其他因素的影響。
“金融科技公司試圖上市的意圖很多，如迫切需要滿(mǎn)足融資需求、為了公司更規范地發(fā)展，或者強化品牌效應等。但僅僅是‘遞表’并不代表該公司已經(jīng)真正達到了上市標準，只能說(shuō)明公司有這樣的意愿，未來(lái)還面臨很多不確定性?！毙菆D金融研究院研究員黃大智表示。
港股上市熱情更甚
與A股市場(chǎng)相比，金融科技公司對于港股市場(chǎng)的“熱情”則更為明顯。業(yè)內人士表示，這與港股市場(chǎng)流動(dòng)性、市場(chǎng)規則以及監管環(huán)境和市場(chǎng)認可度等因素有關(guān)。
3月10日，在線(xiàn)投資決策解決方案提供商九方財富登陸港交所，打響了2023年國內金融科技公司上市“頭炮”。公開(kāi)資料顯示，九方財富的控股股東為銀科控股，具有投顧牌照。隨后的4月24日，起步于金融行業(yè)AI服務(wù)的第四范式向港交所遞交了招股書(shū)；5月25日，海爾旗下的數字化保險代理服務(wù)及解決方案提供商眾淼創(chuàng )新科技向港交所遞交招股書(shū)；5月29日，綜合醫療服務(wù)平臺圓心科技更新了港股招股書(shū)，旗下的圓心惠保為保險公司提供技術(shù)賦能服務(wù)；6月28日，企業(yè)數字化解決方案提供商百望云向港交所遞交招股書(shū)，公司通過(guò)百望云平臺提供財稅數字化及數據驅動(dòng)的智能解決方案；6月30日，數字支付及增值服務(wù)提供商連連數字首次向港交所遞表，該公司也是率先在全球范圍內提供全面支付解決方案的中國公司之一。
談及金融科技公司為何“鐘愛(ài)”港交所，田利輝表示，原因是多方面的，包括港交所市場(chǎng)的開(kāi)放性和包容性、市場(chǎng)流動(dòng)性和透明度、市場(chǎng)規則的靈活性以及投資者對于創(chuàng )新和高科技領(lǐng)域的投資熱情和認可度等因素?！白鳛槿蛐越鹑谑袌?chǎng)，港交所具有較高的市場(chǎng)流動(dòng)性和透明度，能夠為金融科技企業(yè)提供較好的融資環(huán)境和資本市場(chǎng)支持。同時(shí)，香港監管機構對于金融科技企業(yè)的審核標準相對較為寬松，能夠更好地適應金融科技企業(yè)的特點(diǎn)和需求，為企業(yè)提供更加便捷和快速的上市通道?！?/p>
董希淼也認為，當前金融科技企業(yè)對于港股市場(chǎng)的青睞，與港股市場(chǎng)門(mén)檻較低、排隊速度較快有關(guān)，只要符合相關(guān)標準基本都能順利上市。不過(guò)他也指出，在香港上市也存在一些問(wèn)題，如當前市場(chǎng)估值較低、公司市值管理壓力較大、信息披露要求更高等。
“技術(shù)流”更具發(fā)展空間
縱觀(guān)今年以來(lái)IPO動(dòng)作頻繁的金融科技企業(yè)，不少業(yè)內人士表示，當前奔赴上市進(jìn)程的企業(yè)性質(zhì)與三年前已有明顯變化，并非以助貸、互聯(lián)網(wǎng)金融等金融業(yè)務(wù)為主，而是側重于向金融機構提供科技服務(wù)的“技術(shù)流”，這或許將成為未來(lái)金融科技企業(yè)發(fā)展的主流。
以目前在港交所遞表的第四范式為例，該公司早期通過(guò)與大銀行的合作，快速建立市場(chǎng)地位。但從最新披露的招股書(shū)來(lái)看，目前第四范式的業(yè)務(wù)已從金融拓展到了教育、零售等多個(gè)行業(yè)，且金融業(yè)收入規模占比落至第二位。
于A(yíng)股遞表的邦盛科技也在招股說(shuō)明書(shū)中表示，公司大數據實(shí)時(shí)智能平臺除在實(shí)時(shí)智能風(fēng)控、實(shí)時(shí)智能分析決策等智慧金融領(lǐng)域實(shí)現規?；茝V外，也開(kāi)始在網(wǎng)絡(luò )安全、交通運輸、信息通信等領(lǐng)域進(jìn)行運用。
“隨著(zhù)金融機構數字化轉型的加快，金融科技企業(yè)也面臨著(zhù)新的機遇?！倍ｍ祻娬{，“當前進(jìn)入IPO流程的金融科技企業(yè)在性質(zhì)上發(fā)生了明顯變化，如第四范式、百望云等都是偏技術(shù)層面的金融科技公司，旨在以技術(shù)能力服務(wù)金融機構，與此前一些以信貸、助貸等為主要業(yè)務(wù)的金融科技企業(yè)有很大的差別，市場(chǎng)也會(huì )更加認可這一類(lèi)企業(yè)的價(jià)值?！?/p>
田利輝認為，隨著(zhù)監管的逐步明確和落地，金融科技企業(yè)的發(fā)展和轉型將面臨新的挑戰和機遇。金融科技企業(yè)需要加強合規意識，優(yōu)化業(yè)務(wù)結構，加大人工智能等技術(shù)投入，加強風(fēng)險控制和探索多元化發(fā)展模式，以實(shí)現長(cháng)遠發(fā)展和轉型。同時(shí)，企業(yè)也需要關(guān)注市場(chǎng)變化和監管政策的變化，及時(shí)調整戰略和業(yè)務(wù)模式，以適應市場(chǎng)和監管環(huán)境的變化。
對于未來(lái)金融科技企業(yè)發(fā)展前景，專(zhuān)家認為不同類(lèi)型金融科技公司或面臨分化。
“總體來(lái)說(shuō)，未來(lái)金融科技企業(yè)是有發(fā)展空間的，但不同類(lèi)型的企業(yè)有所差別?！倍ｍ当硎?，對于大型科技公司旗下的金融平臺企業(yè)，其在金融業(yè)務(wù)、市場(chǎng)地位等方面優(yōu)勢明顯，隨著(zhù)監管進(jìn)入常態(tài)化，上述機構也會(huì )迎來(lái)正常的業(yè)務(wù)發(fā)展，前景更為明朗。對于具有技術(shù)優(yōu)勢的金融科技企業(yè)，其在細分領(lǐng)域上具備領(lǐng)先優(yōu)勢，伴隨著(zhù)金融機構數字化轉型加快的“浪潮”，未來(lái)發(fā)展空間更為廣闊。而對于主做聯(lián)合貸款、助貸等業(yè)務(wù)的金融科技企業(yè)而言，以后發(fā)展空間則會(huì )明顯受限。
“相比較上一波互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展階段，目前金融科技公司在金融業(yè)務(wù)上的創(chuàng )新空間相對來(lái)說(shuō)較小，更多地傾向于對金融機構本身的技術(shù)性服務(wù)上?！秉S大智表示，從過(guò)去幾年實(shí)踐來(lái)看，那些相對成熟、已經(jīng)能夠服務(wù)B端企業(yè)的金融科技企業(yè)，發(fā)展情況相對平穩，如金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的前端營(yíng)銷(xiāo)、貸后管理等，以及在券商、保險等領(lǐng)域的數字化運用等。這些企業(yè)的發(fā)展也能夠服務(wù)傳統金融機構，提升金融業(yè)務(wù)效率。但與此同時(shí)，他表示，考慮到傳統金融機構為了滿(mǎn)足一些合規性要求，自身也會(huì )加強對金融科技團隊的建設，這對于第三方獨立的金融科技服務(wù)企業(yè)仍然形成了一定壓力。（羅逸姝）
