新華社東京9月23日電（國際觀(guān)察）日本央行為何堅守寬松“孤島”不加息
新華社記者劉春燕
近日多國央行密集加息。美聯(lián)儲21日再次激進(jìn)加息75個(gè)基點(diǎn)，瑞士22日通過(guò)宣布年內第二次加息走出了負利率。形成鮮明對比的是，日本央行22日結束貨幣政策會(huì )議后宣布，繼續堅持現行超寬松貨幣政策。日本成為唯一維持負利率政策的主要經(jīng)濟體。
日本央行堅守寬松“孤島”，令日本經(jīng)濟和金融市場(chǎng)面臨越來(lái)越大壓力，日元年內貶值約25%，未來(lái)有可能進(jìn)一步走軟，日本物價(jià)漲幅也可能繼續擴大。
這是9月2日在日本東京拍攝的顯示日元對美元匯率信息的電子顯示屏。新華社發(fā)（龔岫熙攝）
此間專(zhuān)家認為，面對美聯(lián)儲激進(jìn)加息引發(fā)的全球加息潮，日本央行無(wú)法選擇加息，主要有三大苦衷。
首先，跟隨美加息將抑制需求，不利于日本經(jīng)濟持續復蘇。根據總務(wù)省20日公布的數據，日本8月去除生鮮食品的核心消費價(jià)格指數（CPI）同比上漲2.8%，連續5個(gè)月超過(guò)央行設定的2%通脹目標。但央行行長(cháng)黑田東彥認為，日本物價(jià)上漲是輸入型通脹，而非需求擴張型通脹，不僅不能刺激消費，反而抑制了消費需求。
日本學(xué)習院大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授鈴木亙指出，日本物價(jià)上漲主要受?chē)H能源漲價(jià)推動(dòng)，8月扣除能源與生鮮食品因素的核心CPI同比漲幅僅為1.6%。與此同時(shí)，企業(yè)物價(jià)已連續18個(gè)月同比上漲，8月漲幅達9%。消費物價(jià)沒(méi)有出現與企業(yè)物價(jià)相應的大幅上漲，說(shuō)明消費需求相當疲弱，有必要繼續保持寬松政策。
日本第一生命經(jīng)濟研究所首席經(jīng)濟學(xué)家熊野英生分析說(shuō)，日本央行的目標是“隨著(zhù)經(jīng)濟好轉工資上漲，物價(jià)也隨之穩定上漲”，目前的現狀與央行預期相去甚遠。厚生勞動(dòng)省近日公布的報告顯示，7月日本勞動(dòng)者平均工資去除物價(jià)變動(dòng)因素后同比下降1.3%，連續4個(gè)月實(shí)際工資同比下降。
黑田東彥對媒體表示，在美聯(lián)儲強勢加息背景下，日本央行即使小幅加息，也不可能扭轉日元大幅下滑的趨勢，反而可能危及日本經(jīng)濟復蘇。
其次，日本政府負債嚴重，加息將對日本財政形成重壓。根據財務(wù)省數據，2021年包括地方政府債務(wù)在內的日本公共債務(wù)余額占國內生產(chǎn)總值（GDP）比例達256.9%。至2022財年（2022年4月至2023年3月）底，日本國債總余額預計將達1026萬(wàn)億日元。
日本法政大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授小黑一正指出，加息會(huì )令日本財政遭受巨大沖擊。在目前的利率水平下，日本政府僅支付國債利息每年就需花費近10萬(wàn)億日元。如果央行加息1個(gè)百分點(diǎn)，政府每年要多支付約10萬(wàn)億日元的利息。
第三，加息也將加重企業(yè)負擔。熊野英生認為，雖然日本最終需要實(shí)現貨幣政策正?；?，加息將是必然，但是疫情之下很多企業(yè)陷入困境，負債加大，甚至過(guò)度負債。一些服務(wù)業(yè)企業(yè)正面臨消費者收入下降、客源不足局面，很難通過(guò)提價(jià)轉嫁加息導致的額外成本負擔。
7月29日，戴口罩的行人走在日本東京澀谷街頭。新華社記者張笑宇攝
日本經(jīng)濟團體聯(lián)合會(huì )會(huì )長(cháng)十倉雅和日前也對日本央行調整金融政策表達了謹慎態(tài)度。他表示，日元急劇貶值固然不好，但要對現行金融政策進(jìn)行根本性的修改，還需要進(jìn)行更加審慎的驗證。
《日本經(jīng)濟新聞》報道，美國加息導致的美元升值不僅向世界輸出了通脹，同時(shí)也輸出了經(jīng)濟衰退的萌芽。日本媒體和經(jīng)濟學(xué)家普遍認為，日本加息條件尚不成熟，強行加息有可能令脆弱的經(jīng)濟復蘇夭折，甚至陷入長(cháng)期衰退。
