新華社北京3月15日電（國際觀(guān)察）美國銀行接連“爆雷”為哪般
新華社記者徐超
一周內連續三家美國銀行關(guān)閉或清算后，“誰(shuí)會(huì )是下一家”的擔憂(yōu)在美國乃至全球資本市場(chǎng)蔓延。雖然美國總統拜登日前堅稱(chēng)“美國銀行系統安全”，但全球市場(chǎng)以大幅震蕩回應此番表態(tài)。
此次銀行關(guān)閉事件究竟由誰(shuí)引起？會(huì )不會(huì )演變成系統性風(fēng)險乃至金融危機？世界會(huì )不會(huì )再次為美國埋單？美國面臨國際廣泛質(zhì)疑。
這是3月10日在美國加利福尼亞州圣克拉拉市硅谷銀行總部外拍攝的銀行標識。新華社發(fā)（李建國攝）
是否存在系統性風(fēng)險
過(guò)去一周，銀門(mén)銀行、硅谷銀行和簽名銀行先后“爆雷”。截至去年底，這三家美國銀行的資產(chǎn)規模合計約3300億美元，明顯低于摩根大通等美國主要銀行。這是否意味著(zhù)，這些銀行“爆雷”不會(huì )對美國金融系統構成風(fēng)險？
雖然美國政府和監管層試圖淡化風(fēng)險、力保信心，但資本市場(chǎng)尤其是銀行類(lèi)股價(jià)大幅震蕩卻有“山雨欲來(lái)”的意味。從美國監管層實(shí)際應對來(lái)看，硅谷銀行“爆雷”已被視作“系統性風(fēng)險”。
美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )12日公布一項銀行融資計劃，將為符合條件的儲蓄機構提供貸款，以確保它們在硅谷銀行關(guān)閉背景下有能力滿(mǎn)足儲戶(hù)取款需求?！度A爾街日報》注意到，為確保事發(fā)銀行儲戶(hù)能夠順利取回未保險存款，硅谷銀行和簽名銀行已被美聯(lián)儲和財政部列為金融系統的“系統性風(fēng)險”，從而有資格獲得相應融資支持。
市場(chǎng)分析人士認為，硅谷銀行與美國國債相關(guān)的風(fēng)險敞口較大，現金流緊張情況下提前虧損平倉而引發(fā)危機，雖屬“個(gè)案”，但其他銀行也有相關(guān)業(yè)務(wù)，存在類(lèi)似風(fēng)險。尤其去年聯(lián)邦基金利率大幅上升，導致不少持有國債的銀行承受尚未變現的賬面損失，不排除還會(huì )繼續“爆雷”。
美國知名投資人弗雷德里克·拉塞爾認為，作為2008年9月以來(lái)美國關(guān)閉的最大銀行，硅谷銀行“可能只是地下室發(fā)現的第一只蟑螂”。
“即使當局干預，銀行倒閉也會(huì )繼續?！泵绹伺d廣場(chǎng)資本管理公司創(chuàng )始人比爾·阿克曼表示。
3月7日，美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )主席鮑威爾在華盛頓的美國國會(huì )出席聽(tīng)證會(huì )。（新華社發(fā)，亞倫攝）
誰(shuí)是危機肇事者
美國銀行接連“爆雷”，在不少媒體和觀(guān)察人士看來(lái)，事發(fā)銀行管理層應為企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善承擔最直接責任，而美國在金融監管、宏觀(guān)政策上的缺位或失誤才是此次事件最該反思之處。
首先，美國內政紛爭導致金融監管力度搖擺，在這次事件中暴露無(wú)遺。
美國國會(huì )2010年通過(guò)金融監管改革法案《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》，規定資產(chǎn)超過(guò)500億美元的銀行必須參加美聯(lián)儲年度壓力測試，旨在通過(guò)更嚴格監管避免2008年國際金融危機重演。
特朗普上臺后，共和黨人2018年推動(dòng)國會(huì )修改該法案，將相關(guān)資產(chǎn)門(mén)檻提高到2500億美元。這意味著(zhù)，資產(chǎn)規模約2000億美元的硅谷銀行不必參加壓力測試。
“壓力測試本是幫助銀行評估資產(chǎn)風(fēng)險的有效手段，這（監管“松綁”）為硅谷銀行的關(guān)閉埋下了伏筆?！毙录悠聡⒋髮W(xué)客座教授白士泮表示。
業(yè)內人士發(fā)現，硅谷銀行和簽名銀行的風(fēng)險早已體現在財務(wù)報表中，與持有國債相關(guān)的賬面損失不斷增加。美聯(lián)儲前理事丹尼爾·塔魯洛說(shuō)：“對監管機構來(lái)說(shuō)，（賬面虧損）快速增長(cháng)應該始終是一個(gè)危險信號?！?/p>
其次，美聯(lián)儲貨幣政策飽受詬病，給不少銀行帶來(lái)更大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。
日本野村綜合研究所研究員木內登英認為，在美聯(lián)儲加息帶來(lái)的經(jīng)濟降溫過(guò)程中，眾多初創(chuàng )企業(yè)進(jìn)入退潮期，提款需求增加，加劇硅谷銀行流動(dòng)性挑戰；銀行持有債券價(jià)格因聯(lián)邦利率上調而不斷下跌，出現巨額賬面損失。
美聯(lián)儲一度長(cháng)時(shí)間忽視外界“通脹”警告，去年3月才開(kāi)始猛踩剎車(chē)，不曾想“為了化解危機而制造新的危機”，給銀行業(yè)帶來(lái)嚴峻挑戰?！度A爾街日報》評論，通脹挑戰尚未化解的情況下，美聯(lián)儲又多了一項核心任務(wù)：金融穩定。
美國風(fēng)險全球埋單
據彭博社報道，硅谷銀行和簽名銀行相繼關(guān)閉后，全球市場(chǎng)金融類(lèi)股票市值兩個(gè)交易日蒸發(fā)4650億美元。這不禁讓人擔憂(yōu)，此次會(huì )否像2008年國際金融危機那樣再次讓全球埋單？
答案是全球市場(chǎng)正在承擔后果。德國聯(lián)邦金融監管局13日叫停硅谷銀行在德國分支機構的業(yè)務(wù)；英國央行已介入硅谷銀行英國分行的破產(chǎn)程序，以保護相關(guān)英國企業(yè)的存款。
據《華爾街日報》報道，美國銀行相繼關(guān)閉正加劇全球央行維護金融穩定的壓力。目前來(lái)看，跟隨美聯(lián)儲加息的一些央行不得不對貨幣政策進(jìn)行調整。一些投資者和央行人士擔心，鑒于金融機構的關(guān)聯(lián)度，即使只是市場(chǎng)恐慌，也可能觸發(fā)更多銀行或其他機構陷入困境，并在經(jīng)濟領(lǐng)域造成惡性循環(huán)。
愛(ài)爾蘭央行前副行長(cháng)斯特凡·格拉克認為，美國銀行的風(fēng)險讓其他國家央行面臨更難抉擇，即如何在確保金融穩定和容忍通脹之間取得平衡。
對于美國監管機構為事發(fā)銀行存款“兜底”的做法，不少人士認為這是變相“救助”，涉嫌用納稅人的錢(qián)鼓勵資本的更大冒險，或將給美國乃至全球金融市場(chǎng)帶來(lái)更大風(fēng)險。
上一次國際金融危機中，保險業(yè)巨頭美國國際集團因虧損近千億美元而獲得美國政府上千億美元救助，卻在獲得救助款項后向部分高管支付上億美元年終獎，引發(fā)美國乃至全球爭議。（參與記者：劉春燕、李?、蔡蜀亞）
